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多重利好共振 基金看好科技金融双主线

9月份第一周a股飙升后,上周市场继续小幅上涨。上证综指和深证综指分别上涨1.05%和0.98%。上证综指整个星期都在3000点以上。基金组织认为,在多重有利共振下,当前市场机遇大于风险,市场结构明显分化。建议重视科技、券商和高繁荣产业。

a股机遇多于风险。

尽管上周市场攻击疲软,上证综指一再试图回落3000点,但基金经理们认为,在许多有利的共振下,当前a股的机会超过了风险,如反周期调整的增加、外部利润的放松和流动性支持估值。

最近,反周期政策调整的力度加大,市场对经济基本面的信心增强。工行瑞信基金(ICBC Credit Suisse Fund)指出,央行最近宣布全面定向降级,表明当前的稳定增长政策正在发挥作用,从而维持了当前对经济下行风险可控的判断。虽然市场仍担心明年经济增长的下行趋势,仍需等待利润增长触底企稳,但在短期内,稳健的增长政策和减税、减费将缓解企业利润增长的下行压力,市场对利润的拖累将暂时受到限制。

外部坏消息的缓解也支持a股的风险偏好。工行瑞士信贷基金表示,外部损益有一些小幅改善迹象。更重要的是,当前的国内政策继续释放改革开放的积极信号。因此,预计市场风险偏好在短期内不会显著恶化。总体而言,市场机遇大于风险。

一位公共基金分析师指出,整体海外流动性处于宽松模式,国内流动性相对充足,这将对a股估值产生积极影响。不过,此人也指出,近期市场有更多利好消息,投资者有一定的共识预期。国庆假期前,我们应该注意一些基金的获利风险。

国手证券基金认为,9月份市场是一个绝佳的反弹窗口。目前,这一趋势仍在继续。风险偏好可能会得到积极改善。市场“过度通胀”的可能性很高。建议积极分配。

抓住结构性机遇

截至9月12日,上海和深圳300指数本月上涨了4.55%,但主要行业已经发生了转变。风数据显示,申银环球银行非洲金融板块平均增长14.79%,其次是通信和计算机板块,自本月初以来分别增长14.68%和13.32%,电子板块排名第四,增长11.50%,食品和饮料板块第二季度表现疲弱,底部增长2.54%。

工行瑞信基金预计,个股分化将会加剧,主导地位的格局将会继续。建议继续关注科技创新和券商等投资机会。国寿证券基金表示,科技行业在行业配置上有相对较大的潜力空间。有人认为,这种分配偏向于增长,侧重于通信、电子和计算机部门。

清河春天资本表示,企业利润预计将在第三季度进入稳定阶段。从《中国日报》对上市公司的披露来看,a股总收入增长率略有下降,但降幅有所收窄,利润率由正转负,这与整体预期一致。根据a股利润周期、信贷周期传递、库存周期逼近底部、企业减税和减费的规律,下半年的稳定趋势相对确定,但增长率相对有限。未来行业间的利润差距将继续扩大。建议在高度繁荣和长期稳定的行业寻找机会。这些行业大多集中在消费、医疗和金融行业。

此外,龙头股的投资机会继续受到关注。分析师认为,中国经济在快速发展后正走向高质量增长阶段,行业利润也正转向领先企业。新华基金赵强表示,高质量的经纪公司肯定会为投资者创造丰厚的回报。最近,一些公司继续创下历史新高,以证实这一判断,未来他们将继续持有高质量的公司。

本文来源于《中国证券报》

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